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让业界心怀忐忑又期盼已久的网贷监管细则终于落地。8月24日下午，银监会等四部委联合发布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（以下简称《暂行办法》）。相较于去年底发布的征求意见稿，新规部分内容改动较大，波及范围较广。业内绝大多数平台面临业务整改、转型甚至退出，也将对投资人产生直接影响。在12个月的过渡期内，行业将面临重大调整，作为网贷参与者的投资人也需要密切关注形势变化，尤其要当心“政策雷”。
过渡期“政策雷”或集中爆发
投资过网贷或者混网贷圈的人都对“中雷”不陌生，不少人还亲身体验过各式各样的“响雷”。听见过“羊毛雷”、“经侦雷”，如今随着全国范围内互金专项整治的推进，“政策雷”也越来越常见。可能不少人都发现，近来不少跑路、清盘或是提现困难平台发布的公告都会出现类似的表述，即“因政策整改原因，行业震荡波及平台业务，导致平台难以继续运营……” 这类将自身的许多问题归因到“政策”使然，就是通常所说的“政策雷”。
不同于以往的监管要求，作为网贷行业的首部规范条例，《暂行办法》对网贷机构的各项业务活动作出了严格规定，由此引发的将是一场大规模的行业洗牌。而《暂行办法》只给出了12个月的整改期，在这12个月内网贷平台不仅要申请备案登记、申请ICP许可证、对接银行资金存管，还要在经营内容上进行合规调整，可谓时间紧、任务重。因此，在此期间内必将出现大批不合规平台被淘汰出局，“政策雷”可能会集中爆发。
如何避开“政策雷”？
鉴于当前存管指引、信披标准等相关配套制度未出台，部分平台仍处于观望态度；也有部分平台已经做出反应，选择转型或退出；同样还有平台选择坚持，正在积极进行自查整改。有业内人士坦言，规模小、资质差的平台基本没有转型的必要，可以直接选择关停、出售。但是，在退出的过程，能否保护好已有投资者的权利，对于部分实力差的平台可能会有心无力，也可能引发“政策雷”。
那么，投资者如何防范、避开过渡期可能引发的“政策雷”呢？
一是要仔细研读《暂行办法》，重新审视自己投资的平台，并时刻关注后续监管政策动态。为什么这些年线下理财、网贷平台出现那么多问题、风险，还是有投资人继续“中雷”呢？就投资人自身而言，侥幸心理、懒惰占了上风。要知道，“天上掉馅饼”的好事百年难遇，地上陷阱倒是常遇到。投资理财本身就是一个需要不断学习的过程，什么都不想付出，不愿意承担风险，还想要安全高收益，是不可能实现的。
二是对照监管重新审查自己投资的平台后，如何采取防范措施呢？这就涉及到风险判断和分类处理的问题。在这之前，先了解一下监管淘汰的路径，看哪些平台风险更大且整改更难：
首先备案登记制度，尤其ICP许可证将淘汰一批平台。虽然当前相应的措施还未正式出台，多地的申请暂未开放，但可以预见能够通过这关的绝对是合规设立、具有一定背景实力的平台，例如国资、上市系平台等，如大麦理财，是业内第六家完成C轮融资的平台，同时兼具国资+上市双重背景，平台项目还款方均为500强、上市公司和大型国企，还款实力有保证。而且主打上市公司供应链金融业务，项目来源基于真实贸易往来产生的应收账款融资项目，所有项目均在央行的中登网系统进行登记公示。
其次，银行资金存管的高门槛又将淘汰一大批平台。由于许多银行因为风险考量和成本问题，只会选择大背景、大资本的P2P平台进行合作，没有实力的中小平台很可能被挡在门外。如果你所投资的平台，已经实现了银行存管，那么可以不用担心；若是还没有对接银行存管，就要结合媒体已经“剧透”的银行存管指引条件看看平台是否具备相应资质和实力，能否在12个月内实现银行存管。对于不具备资质的，就要考虑及早撤资了。
再次，借款额度上限引起的业务调整，从投资人的角度考虑，限额要求确实有益于降低系统性借贷风险，保障投资人的利益。但对平台而言是个不小的考验，据悉行业95%以上的平台都将面临整改。那么，就需要看你多投资的平台大额业务占多少，更为重要的是看其有没有调整、转型的实力。例如，有些平台从去年开始已经在做业务调整，布局消费金融，转型越早的平台给自己争取到的时间就越多；有些平台拥有金融集团背景或是母公司实力较强，这类平台的转型也相对更有保障。
在分析了不同平台面临过渡期的风险之后，就要相应进行投资策略调整：对于风险大的平台要尽早逐步退出，对于资质良好的平台，则要密切关注其转型情况，可多投短期项目，视情况作出调整。总之，12个月的过渡期也是行业转型的阵痛期，风险难以避免，只要谨慎投资，就可以平稳过渡。一旦行业渡过整改期，投资网贷将更放心。
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